AI业务增16.9%硬件降6.9%，扭亏为盈的涂鸦智能，All in AI藏增长隐忧

> 在年度净利润成功扭亏为盈后，全球AI云平台服务商涂鸦智能正尝试将“AI”刻入其增长基因。2026年第一季度财报显示，公司总收入同比增长8.3%至8090万美元，净利润同比增长43.2%至1580万美元。不过，一份更名公告揭示了更深层的战略转向：原“软件即服务（SaaS）及其他”板块更名为“AI应用及其他”，“智慧解决方案”则变为“智慧家居及机器人产品”。这不仅是名称游戏，更是公司全面押注AI驱动路径的宣言，但新兴AI业务与传统硬件收入的一增一减，为其转型之路增添了不确定性。## 财报透视：AI标签强化与增长分化最新财报勾勒出涂鸦智能业务结构的清晰变化。作为营收支柱，**平台即服务（PaaS）收入为5900万美元，同比增长9.8%**，主要得益于下游需求回暖。更名后的**“AI应用及其他”收入为1160万美元，同比增长16.9%**，成为增速最快的板块，增长动力来自云服务收入增加及公司致力于提供AI增值服务。不过，更名为“智慧家居及机器人产品”的板块收入为**1020万美元，同比下降6.9%**。毛利率层面同样呈现分化。整体毛利率为**46.9%**，较去年同期略有下滑。其中，AI应用及其他保持**71.7%**的高毛利率，而PaaS毛利率为46.1%，智慧家居及机器人产品毛利率为23.0%。公司解释称，部分板块毛利率波动源于半导体供应链价格波动及产品组合变化。尽管非公认会计准则净利润为1640万美元，同比下降15%，但创始人兼CEO王学集强调，公司展现出“稳健的增长动能”，并持续推进AI能力从平台层向应用层转化。## 战略落地：三大AI赛道的商业化脚印在2026年全球开发者大会上，涂鸦智能首次明确聚焦**AI家居（AI Home）、AI机器人（AI Robot）和AI能源（AI Energy）**三大前沿应用领域的生态战略。目前，多项落地案例已开始跑通商业逻辑。- **AI Home：从“连接”到“订阅”的渠道变现**。通过AI生活助手Hey Tuya，智能家居从被动控制转向主动服务。一个关键案例是赋能**东南亚某通信运营商，实现40%的宽带用户主动开通AI硬件订阅服务**，提升了宽带续费率，相关AI+IoT设备累计出货量已突破200万台。- **AI Robot：瞄准情感陪伴与家庭中间态市场**。公司聚焦的并非人形机器人，而是主打家庭消费的中间态产品，如AI陪伴类设备。与珞博智能合作的AI情感陪伴毛绒潮玩“芙崽”取得市场成功，满足Z世代对轻陪伴、高情感浓度的需求。涂鸦智能市场负责人指出，这类产品的未来核心竞争力在于**差异化内容与渠道资源**，而非单纯的技术功能。- **AI Energy：打通品类实现智能调度**。公司助力土耳其光储龙头企业CW Enerji打通**超过10个能源品类**，提供一体化能源解决方案，通过动态电价、能源预测和AI调度协助用户优化经济收益。## 生态基石：开发者增长与伙伴联盟AI战略的落地离不开庞大的开发者生态。截至2026年3月31日，涂鸦智能平台上的**注册AI开发者数量已超过197万名**，较2025年底增长约9.4%。平台活跃度显著，**每日AI交互数超过1.55亿次**，基于平台开发的**AI Agent数量已达到1.5万个**，覆盖玩具、安防、能源等35个品类。为降低开发门槛，涂鸦智能将复杂的AI技术与物联网连接能力封装成易用工具。开发者无需深入底层大模型，即可通过平台对接主流模型，拖拽技能模块快速完成AI硬件开发。同时，公司通过关键合作强化生态：- 与无线通信模组提供商**芯讯通达成深度合作**，实现“AI大模型+云平台+通信模组”全链路提前集成，旨在缩短下游企业产品上市周期。- 与家电智能控制器企业新迅电子合作，助力传统家电品牌借助涂鸦的AI开发平台与全球云服务能力，快速向AI家电转型并拓展海外市场。## 财务底气与增长挑战尽管AI业务增长呈现不均，涂鸦智能拥有加速投入的雄厚资本。截至一季度末，公司账面上的**现金及各类流动性投资额合计超过10亿美元**。这笔储备为AI领域的持续研发与全球化拓展提供了坚实的财务支撑和战略灵活性。不过，挑战同样清晰。AI相关业务的增长尚不稳定，智慧家居及机器人产品收入出现下滑，各板块毛利率也面临波动压力。公司首席财务官杨懿透露，当季盈利的改善部分得益于运营效率优化和费用结构的持续改善。展望未来，涂鸦智能的三大战略发力方向超级明确：**AI应用创新、全球化解决方案拓展以及开发者生态建设**。从物联网开发平台到AI Agent硬件开发平台，涂鸦智能的转型紧扣技术浪潮。扭亏为盈后，其“All in AI”的战略决心通过财报细节与落地案例得以强化。不过，能否在AI家居、机器人、能源三大赛道成功打造出规模化、高盈利的落地应用，并平衡好增长与盈利的关系，将是其新增长故事价值兑现的关键。